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)--FORTUNE anunció hoy que tan solo 153 empresas norteamericanas integran la lista Global de FORTUNE, la cifra más baja en más de una década. Wal-Mart Stores conservó el liderazgo en la última lista Global 500 de FORTUNE tras un aumento de casi el 8% en sus ingresos, manteniéndose como el único minorista entre los diez primeros puestos, seguido de cerca por Exxon Mobil (EEUU), Royal Dutch Shell (Países Bajos) en tercer lugar, BP (Gran Bretaña) en el cuarto puesto, Toyota Motor (Japón) en quinto lugar, Chevron (EEUU) en el sexto puesto, ING Group (Países Bajos) en séptimo lugar, Total (France) en el octavo puesto, General Motors (EEUU) en el noveno lugar y ConocoPhillips (EEUU) en el décimo puesto. La lista completa y los artículos anexos aparecerán en el número de FORTUNE del 21 de julio, disponible en los kioscos de diarios el 14 de julio y online en

http://money.cnn.com/magazines/fortune/global500/2008/ el 9 de julio.

“La lista refleja la presencia más baja de empresas estadounidenses (153) en más de una década y confirma la creciente importancia de los mercados emergentes. Hace menos de diez años, India, México y Rusia registraban sólo una empresa en Global 500. La lista de este año incluye siete compañías del Subcontinente Indio y cinco compañías tanto de México como de Rusia”, señaló la periodista de FORTUNE Jenny Mero al explicar los rankings.

En términos generales, los ingresos brutos de las empresas de Global 500 alcanzaron US$23,6 billones, un 13% más, y las ganancias fueron de US$1,6 billones, un 3,9% más. Hasta ahora, el crecimiento en el exterior ha sido un punto fuerte para muchas de las principales empresas del mundo. Las ventas internacionales de Wal-Mart crecieron un 17,5% este año —el triple de lo registrado a nivel nacional en EEUU— y hoy día representan el 24% de los ingresos brutos totales de la empresa, superior al 8,9% de una década atrás. Estados Unidos todavía posee la mayor cantidad de empresas en la lista (153) pese a ser la peor participación del país en más de una década. La caída del dólar se convirtió en una ventaja para las empresas con sede fuera de EEUU.

Brasil, Rusia, India y China resultaron victoriosos este año debido al ingreso de dinero proveniente de la extracción de petróleo y los metales de la minería. Sin embargo, el gran protagonista fue China con un total sin precedentes de 29 empresas en la lista, la misma cantidad que Italia, España y Australia juntos.

Cuando la economía estuvo más débil, las empresas sufrieron - particularmente las del sector minorista y aquellas que ya no se sostuvieron sobre préstamos de alto riesgo en Estados Unidos. Bear Stearns, Nike y The Gap no figuraron en la lista. Sanyo (puesto 459) cayó 103 lugares y Motorola descendió del puesto 143 al 200. A la vez, Washington Mutual se derrumbó al puesto 318 y Countrywide (recientemente adquirida por Bank of America) se precipitó al 352, cayendo ambas cerca de 70 lugares.

Mayor información sobre Global 500 de FORTUNE, incluyendo las ganancias, el activo, el patrimonio neto y las estadísticas de empleados de cada empresa de Global 500; los rankings de cada país; los líderes de cada industria; las empresas de mejor desempeño; los datos de contacto de cada empresa; y la lista 2008 completa se encuentran disponibles desde el 9 de julio exclusivamente en http://money.cnn.com/magazines/fortune/global500/2008/.

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A pesar de haber caído en bolsa un 11,5 por ciento, cierran con altos beneficios el trimestre

madrid. Las empresas del Ibex han ganado 13.000 millones hasta el mes de marzo y caen el 11,5 por ciento en bolsa. Los beneficios de las compañías que integran el principal indicador del mercado bursátil español, el Ibex-35, a las que ayer se sumaba Inditex, superaron en el primer trimestre del año los 13.000 millones de euros, el 16,56 por ciento más, pero sufrieron una corrección bursátil del 11,5 por ciento en ese periodo.

 Estos resultados, que suponen un récord histórico de beneficios trimestrales, no se han visto reflejados en la evolución en bolsa de las compañías que forman el selectivo español, que en el primer trimestre del año perdieron ese 11,5 por ciento de su capitalización bursátil y, en lo que va de año, el 16 por ciento. Santander ha retomado la primera posición, con 2.206 millones de euros de beneficio, seguida del BBVA, con 1.951 millones, y Telefónica, con 1.538 millones de euros. Repsol, que ganó en los tres primeros meses del año 1.212 millones, e Iberdrola, con 1.204 millones de euros, superaron también los mil millones de beneficios trimestrales. Sin embargo, la capitalización bursátil de Telefónica, Santander y BBVA había caído, al término del primer trimestre del año, el 17, el 15 y el 13 por ciento; la de Repsol, el 11,5 por ciento; la de Endesa, el 6 por ciento, y la de Iberdrola, el 3,25 por ciento.

Sólo cinco de las cotizadas del Ibex 35 conseguían llegar al primer trimestre del año con sus acciones más caras que a principios del mismo. Técnicas Reunidas se revalorizaba el 10 por ciento; Grifols, el 9,5 por ciento; Acerinox, el 4,7 por ciento; Mapfre, el 3,5 por ciento, e Indra, el 0,7 por ciento.

En lo que va de año, sólo Repsol, de entre los pesos pesados del mercado, ha conseguido invertir la tendencia y su capitalización bursátil se ha incrementado casi el 10 por ciento. Otros valores del Ibex que también han conseguido obtener rendimientos bursátiles son Gamesa y Red Eléctrica, aparte de las ya mencionadas Mapfre, Técnicas Reunidas y Grifols.

EL ECONOMISTA

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Las cuentas de resultados del primer trimestre sorprendieron gratamente al mercado. Sin incluir a Inditex, que hará su presentación este miércoles, las compañías del Ibex 35 ganaron 12.963,7 millones de euros en el primer trimestre, un 16,7% más que en los mismos meses de 2007, lo que supone batir los vaticinios de la mayoría de los expertos.

Sin embargo, las expectativas han empeorado en cuestión de semanas. Así, según FactSet, se han reducido las previsiones de beneficio neto para 2008 respecto a las del pasado 1 de enero en 24 de las 34 firmas que forman el selectivo, pues Sogecable lo abandonó el 12 de mayo y además el pasado viernes dejó de cotizar.

Las constructoras, salvo ACS y Acciona, son las que peor parte se han llevado. Las estimaciones del beneficio conjunto de FCC, Sacyr y Ferrovial han caído un 21% respecto a comienzos de año. También Iberia (-32,7%) y BME (-10%) han padecido fuertes revisiones a la baja, al igual que Cintra, que volverá a registrar pérdidas este ejercicio, según los analistas.

Con todo, la previsión de beneficios para el agregado de las compañías del selectivo se sitúa en 49.587 millones de euros, un 2,1% más que en enero. Pero este aumento es engañoso, pues se debe en su mayor parte a Endesa, que se apuntará unas plusvalías de 4.500 millones de euros por la venta de activos a Eon. Entre los blue chips, Banco Santander es el único en el que el mercado ha aumentado sus apuestas.

'En el actual contexto de crisis, es lógico que las expectativas se reduzcan. Eso sí, la diversificación internacional ayudará a las grandes empresas. Habrá que ver si finalmente los resultados no son tan negativos como se espera ahora, lo que sería un bálsamo para la Bolsa', explica Alicia Jiménez, de SelfTrade. En la misma línea, Francesc Pau, de GVC, señala que América Latina será un balón de oxígeno para las cuentas de los pesos pesados, como Santander, BBVA y Telefónica.

Respecto a 2007, el crecimiento esperado para todas las firmas asciende a un magro 1,6%, gracias también a la eléctrica presidida por José Manuel Entrecanales. Sin incluirla, el beneficio agregado caería un 0,8%. Esto no es obstáculo para que sean mayoría las empresas -21- que aumenten sus resultados si los comparamos con los de 2007. Pero dichas alzas serían insuficientes para compensar las caídas. Por su parte, las previsiones del beneficio de explotación excluyendo a los bancos se sitúa en 51.831 millones de euros, lo que implicaría un alza del 6,9% respecto al del pasado ejercicio.

Los problemas son a nivel mundial

Las compañías españolas no son las únicas que tienen problemas con sus previsiones de resultados. El futuro a nivel mundial pinta bastante negativo, a juicio de Citi. En un reciente informe, el banco de inversión advierte que los beneficios globales han caído un 3%, mientras que las previsiones globales todavía son optimistas y auguran crecimientos positivos para este ejercicio y el próximo. 'Creemos que habrá significativos recortes de beneficios en el futuro', alerta.

Los expertos añaden que, en los últimos 35 años, ha habido cinco periodos -a mediados de los años 70, a comienzos de los 80 y de los 90, a finales de los 90 y a comienzos de 2000- en los que los beneficios han retrocedido más de un 10%. La duración media de estas malas rachas ha sido de 25 meses: 'La caída del 3% que hemos visto en el actual ciclo del que sólo llevamos seis meses es modesta en comparación con el resto de los ciclos'.

El retroceso medio de los resultados en estos cinco periodos ha sido del 25%. Eso sí, Citi identifica dos sectores en los que siempre han crecido los beneficios: materiales y salud.

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Según comenta Bloomberg, el balance de la temporada de publicación de resultados del primer trimestre es el siguiente:

De las 468 compañías del S&P 500 que han publicado, hay una bajada media de beneficios del 18%, con el lastre de la bajada del 88% en el sector financiero. Si quitamos este sectorial, tendríamos una ganancia del 7,7%. Pero si empezamos a quitar cosas, también deberíamos quitar a las energéticas que tienen una mejora de 26% debido a los elevados precios del petróleo y evidentemente también distorsionan por el otro lado.

La actualización de las previsiones de resultados para las empresas europeas continúa semana a semana. Las expectativas de beneficio por acción se han reducido un 7,5% desde principios de año, según datos de Factset, y los expertos creen que la tendencia continuará. Hasta ahora efectos como el encarecimiento de la financiación o la caída del consumo apenas se han sentido en las cuentas de resultados.

La última encuesta mensual de Merrill Lynch a gestores europeos reflejaba que el 89% aún considera que las previsiones de resultados son demasiado altas. Todo ello, a pesar de la creciente cautela.

'Hasta ahora las empresas se han beneficiado de la propia inercia que arrastraban los negocios de años anteriores. Probablemente habrá más decepciones en los próximos meses. La desaceleración continuará. El sector financiero es el que realmente ha decepcionado y quizá a partir de ahora las revisiones a la baja no vengan tanto de la banca pero sí de otros sectores como el consumo o la industria', dice Jordi Padilla, gestor de Popular Gestión Privada.

Las previsiones actuales, de momento, reflejan una estimación de beneficio para las empresas del Stoxx 600 de un 2,8% para este año, cifra que sin incluir a los bancos alcanzaría un 4,7%.

Las rebajas se han impuesto y sólo la fortaleza de los sectores ligados a las materias primas ha compensado la caída de estimaciones. Desde el inicio del año sólo tres sectores han visto sus estimaciones para 2008 revisadas al alza: químicas (+8,5%), petróleo (+5,8%), y metales y minas (+9,9%). Por el contrario, las revisiones a la baja más fuertes desde el inicio del año son para banca (-21,5%), aerolíneas (-29,3%), semiconductores (-80,1%), papeleras (-15,7%) y construcción (-13,8%).

Oddo Securities cree que los resultados del Stoxx 600 pueden acabar el año en negativo. La desaceleración del consumo y la fortaleza del euro son algunas de las principales preocupaciones de la firma. Así, estima unas pérdidas entre el 5% y el 6%, explica Álvaro Rodríguez Anguita. 'Vemos riesgo de revisiones a la baja en químicas, metales y minas. Hasta ahora han aguantado bien pero no se sabe cuánto va a durar.

La duda para muchos es si es o no hora de apostar por los sectores más castigados en Bolsa como la banca, las inmobiliarias y las aerolíneas, pero muchos todavía no tienen claro la visibilidad de estos negocios.

Las empresas del S&P 500 ganan un 17% menos

La temporada de resultados en EE UU está a punto de finalizar y todo indica que las empresas del S&P 500 perdieron en el entorno del 16,5% el primer trimestre del año. Un resultado que cambiaría de manera drástica en un mundo que excluyese al sector financiero. De darse ese escenario, las pérdidas se tornarían en ganancias del 10%.

Las cifras marcan el tercer trimestre consecutivo de pérdidas para las empresas del S&P 500, algo que no se veía desde el tercer trimestre de 2001. Unos resultados que han quedado, además, lejos de las estimaciones que se manejaban a principios de año. El 1 de enero el consenso apostaba por un incremento de beneficios del 5,7%, estimación que para el 1 de abril había caído a un -10,9%. Es un fuerte giro en las expectativas que se explica fundamentalmente por las rebajas que ha recibido el sector financiero, según comentan desde Thomson Reuters.

A falta de que 15 empresas presenten sus cuentas, el 63% ha sorprendido favorablemente, un 27,5% ha defraudado y otro 10% ha presentado cuentas en línea con lo esperado.

Por sectores, la energía (+26%) ha presentado el mayor incremento de beneficios, mientras que las financieras (-80%) y el consumo no básico (-23%) se han situado en el polo opuesto, con los menores crecimientos.

Las expectativas de consenso para el segundo trimestre apuestan por castigos de menor envergadura. En concreto hablan de caídas de beneficios del 7%. Sin embargo, para la segunda mitad del año se esperan mejoras sustanciales. El consenso prevé un incremento de beneficios del 11,6% en el tercer trimestre y del 51,7% para los últimos tres meses del año.