FONDOS, GESTORES Y OTRAS INVERSIONES

¿Cuáles son los fondos más adecuados para invertir con la tendencia bajista que vive la renta variable? ¿Es un buen momento para entrar en fondos? ¿Me recomienda los emergentes? Sara Pérez-Frutos, directora general de Eaton Vance, responde hoy todas sus dudas a partir de las 18 horas.

Muchas gracias a todos por sus preguntas y espero leerles muy pronto. Un cordial saludo Sara PF
Enviado por: sara (18:33 17/01/2008)

Muchas gracias a todos por sus preguntas y espero leerles muy pronto. Un cordial saludo

Buenos días. Soy una inversionista costarricense con interés en tener posiciones fuera de mi país. ¿Qué me recomendaría para empezar?
Enviado por: Evelyn Granados (18:32 17/01/2008)

Buenas tardes y gracias por preguntar desde tan lejos. La verdad es que no se cual pueden ser sus implicaciones fiscales para comprar fondos fuera de su pais. Pero le doy un mail de alguien de mi conpañia en LAtinoamerica para que le asesore. jgutierrez@eatonvance.com Jorge Gutierrez. Un saludo

¿Que opinion le merecen valores tan diferentes como Criteria e Iberdrola Renovables como inversión a largo plazo? ¿En el escenario en que nos encontramos tienen futuro las energias renovables?
Enviado por: Victor M. Soldevila (18:29 17/01/2008)

Una cosa son las energias renovables y otra cosa son estas 2 OPV que una caja y una electrica han decidido sacar al mercado y no precisamente por ser hadas madrinas, sino para hacer caja. Siento ser tan dura, pero me parece que se induce a engaño a los ahorradores pequeños y que pasaran muchos meses hasta que se recuperen los valores de estas dos OPV. Si las tiene salga cuando reboten. Un saludo

Hola. Ahora tengo un 40% de mi cartera en fondos de energies alternativas (MLIIF New Energy, Vontobel Trend New Power, San Smat Enery). Estoy preocupado porque estos fondos han caido más de 10% en estás dos semanas. ¿Aconsejaria mantenerlos?
Enviado por: Andres (18:26 17/01/2008)

son dos grandes fondos a largoplazo, pero es verdad que tienen mucha volatilidad. Si no necesita el dinero a corto es de lo mejor para tener en el largo plazo. Pongase stop loss y si caen un 5% mas desghaga posiciones. un saludo

Hola Sara, con los tiempos que parece que se avecinan, y pensando en sacar una rentabilidad decente (4-6% TAE) a mis ahorros, cree que puedo mantener mis posiciones en emergentes (Brasil y Asia ex-japón)? Gracias! Ah! Y enhorabuena por sus análisis en Intereconomía !
Enviado por: ramilo (18:25 17/01/2008)

Gracias!!!!! Alguien escucha la radio!!!!! Las dos posiciones que tiene en emergentes son las mejores. Pero sabe que si se pone el panorama nublado los emergentes tienen mucho recorrido a la baja y tendria maxima prudencia. MArquese un stop loss y siga los fondos todos los dias. Y cuando venda si la tormenta sigue entre el un fondo tranquilote de renta fija americana cubierto el riesgo dolar, para que le de un 4-5% al año hasta que escampe. Eaton Vance US Short Term High Quality A2 euros. Un abrazo.

Buenas tardes Sara. Mi pregunta es la siguiente: tengo invertidos unos ahorros en Iberdrola Renovables y en Criteria a valor de OPV, y se han desplomado bastante de precio. ¿Aconsejas aguantar en estos valores pensando en que recuperaran su valor de inicio o por el contrario que venda? Me dijeron que eran valores de futuro, conforme está la bolsa en este momento, ¿hablamos de un futuro muy lejano?
Enviado por: victor (18:22 17/01/2008)

Los bancos venden muy bien y las electricas casi mejor. Le recomiendo deshacer posiciones en ambas compañias en cuanto tenga oportunidad. No espere a los precios de OPV que pueden pasar meses si es que llegan a recuperarlos. Un saludo

Estimada Sra. Soy un inversor de largo plazo con un 40-50% de exposicion de mi patrimonio a RV. Actualmente tengo los fondos: Franklin Mutual European N Acc, JPM Europe Strategic Growth Fund (EUR) D Inc, Oyster European Opportunities N L EUR/CHF Acc, Bestinver Internacional, Bestinver Ahorro, DWS Invest New Resources NC Acc, JPM Global Natural Resources (EUR) D Acc, Fidelity Funds- South East Asia Fund E Acc, DWS Brazil Acc, DWS Aktien Strategie Deutschland Acc, Banif Dividendo. Agradecería su opinión acerca de la conveniencia de deshacer alguno de ellos. Considerando mi caracter de inversor largoplazista ¿Que fondo elegiría parece entrar durante el primer trimestre de entre Asian Invesco Infraestructure, DWS Agribussiness o MLL New Energy? Gracias por su asesoramiento, siempre tan úitl para los lectores de Expansión.
Enviado por: Jose (18:21 17/01/2008)

Gracias a ustedes por confiar en mi. Le respondo sobre su mensaje: Franklin Mutual European N Acc. Gran fondo muy conservador per excelente apra estos momentos. JPM Europe Strategic Growth Fund (EUR). Un clasico Oyster European Opportunities N L EUR/CHF Acc Nos ha decepcionado no se si por morir de exito al crecer mucho o por falta de ideas del gestor. Lo traspasariamos a Fidelity Agressive. Bestinver Internacional. Pesimo año para los chicos de PArames, targeta roja y nos pondirmaos en liquidez Bestinver Ahorro, tambien deshariamos posiciones y a liquidez DWS Invest New Resources NC Acc. Gran fondo con mucho futuro. MAntener JPM Global Natural Resources (EUR) D Acc, Lo mismo que el anterior. Mantener Fidelity Funds- South East Asia Fund E Acc,MAntener pero vigilandolo de cerca. DWS Brazil Acc, Lo cambiariamos por el HSBC Brazil DWS Aktien Strategie Deutschland Acc, MAntener Banif Dividendo.MAntener Entre Asian Invesco Infraestructure, DWS Agribussiness o MLL New Energy me gustan mucho los tres asi que repartiria mi dienero en aprtes iguales,pero el Agribussines se ha quedado un pelin atras en el comienzo del año.

Hola Sara: En este momento tengo los siguientes F.I.: Santander Acciones Españolas, Santander Top 25 España, Santander Brict, Banesto Bolsas Iberoamericanas. Todos ellos de alto o muy alto riesgo. Actualmente no necesito este dinero para vivir. ¿Cree Vd. que debo de cambiar a otros fondos de inversión?. ¿Cual cree Vd. que será el comportamiento de estos fondos durante este año?. ¿Que me aonseja Vd.?. Le quedo muy agradecico por su respuesta.
Enviado por: sebastian (18:16 17/01/2008)

Le recomendaria salir de los dos fondos de bolsa española. No va a ser el mejor mercado para este año. Cuidado con el Brict, vigilelo de cerca que tiene mucho riesgo, y el Banesto mantengalo. Como alternativas en Santander no hay muchas opciones. Le recomiendo algo de renta fija norteamericana con la divisa cubierta. En Banesto puede comprar el Eaton Vance Short Term High Quality en euros. Un saludo

Que opinion le merece el JPM Europe Este, y si mantengo o salgo del fondo Templeton China, donde me recomienda, Es buena idea estar en Energias Renovables ejm. JPM Natural Resource. Por ultimo, cuando seria momento de entrar en Japón. Muchas Gracias.
Enviado por: Alvaro Ramirez (18:09 17/01/2008)

Japon olvidese de el. De verdad es un mercado que da mas disgustos que alegrias. Le recomiendo salir de China en general porque es un mercado que esta muy sobrevalorado, y en Europa del Este preferiria West LB Euopean Emerging MArkets, aunque no es el mejor momento tampoco. Si sin duda en el JPMF De recursos naturales que invierte en energias renovables en compañias de agua etc. Un saludo

Sara, buenos dias, soy un inversor 70/30 RF/RV, y estoy preocupado por la parte conservadora de la cartera y por otro lado desearía superar la inflación, que fondos debo utilizar. En parte de renta variable crees que debería utilizar emergente que dicen estan descorrelacionados con el resto. Muchas gracias.
Enviado por: javier (18:02 17/01/2008)

Nada hay descorrelacionado ebn este mundo caballero y menos ultimamente. Los emergentes tienen ahora el riesgo adicional de que llevan 3 años subiendo con mucha fuerza. Sobre todo China e India y han llevado a sus bolsas a estar muy caras (el PER de la bolsa española esta en 12 vesces y la de China en 59 veces). No le recomiendo ese riesgo por ahora. Buscaria un fondo mixto flexible pero global, para poder aprovechar en la parte de renta fija mercados como el americano que ahora tienen potencial. Un saludo

Buenas, entiendo que ahora hay que entrar en un fondo de renta fija americana con la bajada de tipos, si esta de acuerdo cual me recomienda, de no ser así un fondo de renta fija o retorno absoluto para este tipo de mercado volatil. Saludos.
Enviado por: fernando (17:56 17/01/2008)

Exacto. Ante bajadas de tipos renta fija. Ante incertidumbres de la economia, renta fija a corto plazo. Le recomiendo Eaton Vance Emerald Short Term High Quality pero con la divisa cubierta A2 euros. En 2007 +4.67%. Los fondos de retorno absoluto en su gran mayoria han tenido unos resultados muy pobres sino negativos debido a las correlaciones entre activos y a que las estrategias de riesgos han sido muy dañadas con la crisis de las hipotecas subprime. No le recomiento estos fondos por el momento. Un saludo

hola buenas tardes, me gustaria saber su opinion como ira este año las acciones del Santander, he comprado en Diciembre a 15 euros y veo que se va en picado, Y la Seda de Barcelona es buen momento para comprar, se recuperara este año. muchas gracias
Enviado por: Alexis Pascual (17:54 17/01/2008)

Solo un apunte, como Santander pierda el 13, tiene soporte a 12.50 y de ahi un euro abajo. Tenga mucho cuidado. La Seda es muy especulativo y no son buenos tiempos para ello. Le recomiendo mucha prudencia y salir en los rebotes.

¿Qué opinión le merece el fondo DWS STRATEGIC DEUTSCHLAND?. Estaba considerado uno de los mejores y, sin embargo, no levanta cabeza.
Enviado por: alejandra (17:52 17/01/2008)

Tiene usted razon, pero el que no ha levantado cabeza ha sido el DAX :( Sigo confiando en el equipo gestor y en la economia alemana como una de las mejores apuestas en Euopa. Yo lo estoy manteniendo en cartera. Un saludo

Estimada sra: Quiero pedirle su opinión sobre la oportunidad de obtener participaciones en fondos que invierten en Commodities para un inversor a largo plazo (10 años). Muchas gracias.
Enviado por: Antonio del Barrio (17:51 17/01/2008)

Ufffff commodities. Fondos de comodities en España hay pocos, el MLIM wold mining que invierte en compañias mineras o el MLIM Gold que invierte en minas de oro. Pero no conozco fondos que inviertan de el activo directamente (creo recordar que no esta permitido por CNMV), es decir en oro,o en petroleo. En estos momentos ademas las materias primas estan en maximos historicos y para entrar de nuevas no lo recomendariamos esperariamos. Tenga cuidado si alguien le ha ofrecido un fondo de comodities y no es una casa conocida. Hay mucho "chiringuito" engañando a particulares ofreciendo fondos en materias primas que operan con derivados. Por favor consulte con la CNMV. Un saludo

Buenas tardes Sara He comprado el Emerald US Short Term Hq A y tengo la siguiente duda: El fondo puede "bajar" en su cotización o al invertir a corto plazo como mínimo se garantiza el valor del día anterior? Igualmente me gustaría que me comentaras si es buen momento para la inversión en emergentes pero a través de un fondo global o por el contrario seleccionamos una determinada área o país. Agradeciendo tu respuesta.
Enviado por: Julián (17:47 17/01/2008)

Gracias por confiar en Eaton VAnce ante todo. Aunque el fondo invierte en renta fija a corto plazo, es decir letras del tesoro americanas, y otros activos como ABS o MBS todos de la maxima calificacion crediticia, no es exacto afirmar que se "asegura el valor del dia anterior". Debido a los movimientos en el mercado de tipos de interes, el valor de estos activos puede moverse a la baja, poco pero se puede mover. Lo que usted compra son los activos que le van a pagar intereses y por eso el fondo va poquito a poquito subiendo de valor, pero puede que un dia, una semana, los activos ante movimientos de tipos al alza, recorten su precio y el fondo baje. El objetivo es que la volatilidad en un año sea inferior al 1%. La otra pregunta, yo soy mas partidaria de invertir en emergentes seleccionando equipos de gestion locales por pais. EN Brasil nos gusta HSBC Brazil, en Singapur nos gusta el equipo del UBS Singapur, en Europa del Este el equipo de West LB european emerging markets. Un saludo

En estos momentos de alta volatilidad, me gustaría me recomendará fondos verdaderamente flexibles que puedan adoptar cualquier posición( long-short) en el mercado, cualquier asignación de activos( acciones, bonos, commodities,divisas, etc.) y zonas geográficas. Gracias, de antemano.
Enviado por: Rafael (17:41 17/01/2008)

Muy buena pregunta. La verdad es que esa es la definicion de un hedge fund que pueda estar comprado o vendido de diversos activos financieros. Hay varios fondos en España que mas o menos utilizan esta estrategia. Suelen tener poca historia y tienen su riesgo, pero hay van algunos: Morgan Stanley Cartesio X-Y, BBVA Altitude Teide, UBS Alpha Selec... todos tienen por objetivo una rentabilidad absoluta utilizando gestion activa con diversas estrategias. Un saludo Un saludo

Buenas tardes: En primer lugar muchas gracias por atendernos; la sigo en Intereconomía y la considero una de las mejores analistas. Tengo una cartera de fondos diversificada como sigue: Monetarios 25%. R. Fija retorno absoluto 15%: Renta alternativa 18%: R.variable España 3%; R. variable Europa 15% y R. Variable global 24%. Mi perfil es tolerante y estos días he reducido la RV en un 25%. ¿Cree que debería reducir aún más, y cuándo será el momento de ir acumulando RV? ¿Debería ir incluyendo RV de Norteamérica y de Emergentes, y en caso afirmativo, qué fondos le gustan?. Muchas gracias y un cordial saludo
Enviado por: Aníbal Saburido (17:36 17/01/2008)

Muchas gracias a usted por escucharme, que ilusion!!!!! Tiene usted una diversificaion de cartera muy profesional y francamente adecuada para estos momentos. Yo esperaria aun para tomar posiciones y si las bolsas bajan mas miraria fondos de EEUU de grandes compañias como el Eaton Vance US VAlue, pero con la divisa cubierta en este caso la clase A2 Euro o el UBAN US Value. En emergentes, (aunque supongo que sus fondos globales ya los tocan), me sigo inclinando por Brasil, y Asia pero sin China ni India. Ejemplos HSBC Brasil Equity y UBS Taiwan o Singapur. LA renta varaible española la seguiria dejando apartada. Tanto banco y tanta imobiliaria van a ser muy pesados para el Ibex este año. Un saludo y gracias de nuevo por seguirme.

Hola buenas tardes Sara.Para el momento actual que te parecen los fondos eaton vance short term high quality y fleming series II.Muchas gracias.
Enviado por: Joserra (17:29 17/01/2008)

El Eaton esta siendo una de las mejores alternativas para este temporal. Invierte en activos de renta fija a corto plazo, solo con calificacion AAA y no se ha visto afectado pro la crisis de los bonos de alto riesgo ( el pasado mes de agosto el fondo SUBIO +1.2%). Ademas se aprovecha de las futuras bajadas de los tipos de interes en USA y si coge la clase A2 EUR, no tiene riesgo de divisa. En resumen un +4.67% el pasado año con una volatilidad menor del 1%. Una buena opcion para los malos momentos. El Fleming Series II es un fondo de renta fija a corto plazo europea, parecido a la filosofia del Eaton y tambien muy buena opcion para los malos momentos.Ojo si los tipos en Europa suben que es el unico riesgo de este fondo. Un

Hola, cree que es momento de invertir en fondos que se aprovechan de las bajadas de la bolsa? Qué ocurre si la caída de la bolsa es sólo momentánea? Esos fondos darçian pérdidas? Podría reomendarme algunos, si es posible de gestoras españolas? Gracias por su respuesta.
Enviado por: julio (17:25 17/01/2008)

Estimado Julio, este es el concepto de Hedge fund, es decir, utilizar la bajadas del mercado para poder ganar dinero. Hay pocos registrados en España. Le recomiendo uno de UBS el Alpha Select, pero de verdad que las expectativas de rentabilidad no son para retirarse. Estos fondos si la bolsa sube, deshacen la estrategia bajista y no es que caiagan, sino que acompañan mas o menos al mercado pero con menos riesgo. Esa es al menos la teoria. Un saludo

Hola Sara, en vista de la situación creada en todos los mercados mundiales, he salido de bolsa, vendiendo todos los fondos que tenía, solo he mantenido algunas acciones , de REPSOL, TELEFONOCA, y otras con poca inversión. Ahora que estoy en liquidez, en que activo financiero me aconsejas que invierta mi dinero, ( no bolsa ni fondos), que pueda sacar la mayor rentabilidad?. y por que plazo me aconsejas , ya que espero volver a bolsa "cuando las aguas vuelvan a su cauce" gracias y saludos.
Enviado por: alberto (17:22 17/01/2008)

Activo financiero no bolsa ni fondos para esperar.... pues creo que un deposito a plazo 1 mes o 3 meses que estan ofreciendo bancos como Popular o Caja MAdrid con un TAE del 5% puede ser una opcion y con liquidez casi inmediata. Le sugiero que se mire un fondo de Eaton, que hace solo un año que esta en España, es renta fija a corto plazo USA con riesgo dolar cubierto yq ue el año pasado le dio un 4.67% de rentabiliadad en euros. Tiene liquidez diaria y es un buen producto para esperar a que el temporal amaine (EV Emeral Short Term High Quality). Un saludo

Buenos días Sara, en estos momentos tan complicados, podrías indicarme cual sería tu estrategia para una cartera, más bien dinámica con sesgos arriesgados, y cuales serán los fondos y países que si baja más las bolsas tienen una mejor perspectiva para entrar en renta variable. Gracias y saludos
Enviado por: Juan (17:19 17/01/2008)

Si estuviesemos en marzo y las bolsa hubiesen caiso ademas del 9% que ya llevamos otro tanto (que puede ser....), entrariamos en mercado USA en fondos de grandes compañias como el EV Emerald US VAlue, en Europa en Alemania con el DWS Atkien, y en España con muuucha prudencia que tenemos el peor panorama en el BPERE Iberian Acciones. En Emergentes nos centrariamos en Brasil con HSBC Brasil. Un saludo

Sara, buenas tardes, dado el panorama que existe en bolsa y que el sector telecomunicaciones es el que lo esta haciendo menos mal, con telefonica a la cabeza. ¿ Entrarias a medio - largo plazo, ahora que esta todo mas barato, en un fondo de RV que invierte exclusivamente en energia y comunicaciones ? Gracias
Enviado por: Javier (17:15 17/01/2008)

No son malas ideas. En energia recomendamos Amex Glogal Energy, y en Telecom Fidelity Global Telecoms. Un saludo

Buenos días, es buen momento para invertir en emergentes, aprovechando precios bajos? Cree que es probable que recuperen pronto? Y entrar ahora en el IBEX, pensando en el medio plazo? Muchas gracias por sus consejos y un cordial saludo.
Enviado por: romero (17:13 17/01/2008)

Estimado amigo, ojito con los emergentes. Una vez mas cuidado extremo con China y con India. Con mas cariño miramos Brasil. Se estan comportando extraordinariamente bien los emergentes mas arriesgados estilo Ejipto (un fondo JPMF Midle East Equity Fund), pero advertimos que esto es "droga dura". En el Ibex estariamos fuera. Creemos que puede caer a lo largo del primer trimestre y que tendremos oportunidades de comprar. Si se pierde el 13.800 tenemos caida hasta el 12.500. Ahi tomariamos posiciones importantes. Donde??? en BPERE Iberian Acciones o en Fidelity Iberian Equities. Un saludo

Hola, cómo ve de arriesgada la posibilidad de aumentar ahora posiciones en fondos europeos y USA, de cara a ganar a medio plazo (antes de final de 2008)? Gracias
Enviado por: trigo (17:08 17/01/2008)

Estimado internauta, yo esperaria un poco para incrementar las posiciones. En los ultimos dias se han roto un par de niveles importantes segun el analisis tecnico en la bolsa española y puede que se vea un cambio de tendencia. Creo que podemos comprar mas barato. En este caso empezaria comprando bolsa americana, luego bolsa europea y dejaria para el final el mercado español, que aunque no esta nada caro va a sufrir mas que el resto por la incertidumbre electoral y la ralentizacion de nuestra economia. Un saludo

HOLA SARA.TAL COMO ESTA LA SITUACION ECONOMICA A NIVEL MUNDIAL,CREES QUE SERIA CONVENIENTE INVERTIR EN FONDOS EMERGENTES, SI ES ASI, CUALES ME RECOMIENDAS DE ESTOS MERCADOS(CHINA-INDIA-RUSIA-BRASIL), Y A NIVEL DE EUROPA, QUE FONDOS VES CON UNA RENTABILIDAD SOBRE EL 10-15 % SIN TENER MUCHO RIESGO.MUCHAS GRACIAS Y UN SALUDO.
Enviado por: LUIS MIGUEL (17:06 17/01/2008)

Estimado amigo, este año se presenta dificil para un 10-15% sin mucho riesgo. Le desaconsejo China e India. Se que llevo 6 meses diciendo que estan caros y no han parado de subir, pero de verdad son mercados muy sobrevalorados y basta que entre usted para que caigan un 30%, como mera toma de beneficios. Brasil tiene mejores fundamentales, pero si el panorama se pone feo, los inversores realizaran beneficios y puede que tambien sufra su bolsa. Rusia el pasado año no hizo nada, y este año es bastante imprevisible. Al menos los proximos 3 meses, le recomedaria fondos sin riesgo estilo renta fija a corto plazo, pero americana, que alli los tipos van a bajar y los bonos se apreciaran, y en Europa no esta tan claro que el BCE baje tipos. Un saludo

Sra. Pérez-Frutos, gracias por su tiempo y ayuda en estos tiempos difíciles para los pequeños ahorradores. Tengo algún dinero en fondos de RV europea, en el S&P500, en Brasil y Asia ex-Japón? La cosa esta poniéndose muy mal estas últimas semanas. Hay que vender enseguida, o cree que hay buenas perspectivas de recuperación global a medio plazo (en este año). Gracias, de un atemorizado modesto inversor.
Enviado por: inversorcin (17:02 17/01/2008)

Que no cunda el panico amigo, que estamos viviendo malos momentos pero los ha habido peores :) De momento reduciriamos las posiciones en Emergentes,estariamos fuera del mercado español (a los extranjeros no les gusta cualquier incertidumbre electoral), dejariamos fondos en alemania, y en EEUU si acaso dejariamos grandes compañias estilo valor. Si somos ahorradores a largo plazo seguro que dentro de 3 años hemos ganado dinero, pero en el corto plazo si usted tiene un poco de miedo por sus ahorros, le recomiendo aprovechar los repuntes para vender y entrar en un fondo refugio de renta fija a corto plazo, le recomiendo el de Eaton VAnce Short Term High Quality A2 euros, que el pasado año termino el primero en su categoria por S&P con una rentabilidad 4,49% en euros. Un saludo

Buenos días, ¿qué escenario maneja como más probable para las bolsas mundiales en los próximos meses? Cree que es momento de vender los fondos en emergentes antes de que caigan aún más? Muchas gracias.
Enviado por: jomer (16:51 17/01/2008)

Tras la ralentizacion de la economia americana, y los problemas que estan teniendo los bancos en EEUU, vamos a vivir una primera mitad de año complicada. A nivel de mercados, las bolsas pueden sufir. La verdad es que en emergentes estariamos fuera de China e India que estan muy caros y si tiene plusvalias emprezaria a salir de Latinomerica, sobre todo Brasil y Europa del Este. Han tenido buen comprotamiento y pueden tomar beneficios. Un saludo