¿ HEMOS TOCADO FONDO ?
José Luis Cava, analista técnico independiente, es tajante al asegurar que espera que el Ibex 35 suba en el corto plazo. Y lo sostiene con los siguientes argumentos: primero porque el 23 de enero ( el día del famoso crash) la volatilidad alcanzó niveles históricamente altos, parecidos a los del 11 de Septiembre en EE.UU tras los atentados. Ese día “hubo una capitulación en toda línea, capituló hasta Bernanke”, así que considera que el suelo formado ese día “se va a mantener”. Segundo porque “la caída de ahora no tiene nada que ver con la del año 2.000”. Además, destaca que “el comportamiento de las materias primas no está anticipando que entremos en una recesión importante”. Tercero, el S&P500 “no ha perforado la media de 160 semanas”. Y cuarto, el buen comportamiento de la “línea avance/descenso”, que se mantiene en los niveles que alcanzó en el mes de enero cuando los índices estaban en máximos. Cava considera que “probablemente la economía americana haya entrado en recesión en enero de 2008” y que ésta podría durar más que la que vimos de 2001, más o menos, hasta el mes de noviembre. Sin embargo, “no parece que vaya a ser muy profunda”. Además asegura que las estadísticas indican que “los años que terminan en ocho, cuando enero se ha comportado mal, suelen subir con mucha fuerza, sobre todo a partir del primer trimestre”. Algo a lo que se une la costumbre de que el cuarto año de los ciclos presidenciales en EE.UU – como el actual- son años alcistas. En definitiva este experto cree que hemos asistido a una gran corrección y que ya hemos visto los mínimos de esa corrección. Respecto al Ibex 35, que a su juicio está llevando la misma pauta que el S&P 500, asegura que ha hecho suelo y que se va a mover de forma lateral-alcista. Señala, eso sí, que no es momento para grandes inversiones porque “la tendencia intermedia todavía es bajista”, pero sí se pueden hacer “pequeñas operaciones especulativas”. En este sentido, Cava se muestra positivo con valores como Nokia, Iberdrola o Unión Fenosa. Ahora mismo, la operación que recomienda es “venta de put con una compra de put con un precio de ejercicio un poco más abajo”. José Luis Cava considera que “si el Ibex 35 supera los 13.500 puntos cree que “probablemente irá a los 14.500 puntos”, pero estima que el mercado necesita tiempo para poder hablar a las claras de tendencia alcista. “No creo que la bolsa inicie una tendencia alcista antes de julio de 2008”, concluye. Cava entiende que el presidente del BCE “está haciendo lo correcto en la coyuntura actual”, aunque le pone “más pegas” a la actuación de Ben Bernanke, porque no supo ver a tiempo que el problema en EE.UU era el crecimiento y no la inflación.
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