FONDOS, GESTORES Y OTRAS INVERSIONES

En este mercado tan complicado, es bueno encontrar alguien que tenga las ideas claras. Y si ese alguien tiene un historial de éxitos notable, mejor que mejor. Es el caso de las hermanas Pamela y Mary Anne Aden, que editan un newsletter de análisis técnico especializado en materias primas... desde los años 70.

Las Aden tienen un escenario casi apocalíptico a largo plazo, por culpa del resurgimiento de la inflación. Sin embargo, creen que nos encontramos en una tendencia de medio plazo contraria a la principal, y hasta ahora han acertado: "El cambio de tendencia intermedia que comenzó en marzo sigue vigente. Esta contratendencia es alcista para la bolsa, el dólar y los tipos de interés, y bajista para los metales preciosos y las divisas".

Salir de los problemas gracias a la inflación

Pero lo importante es lo que viene a continuación: "Esta tendencia puede durar otro par de meses, pero las tendencias principales están claramente intactas". Es decir, que la tendencia bajista de la bolsa y el dólar, así como la alcista de los metales siguen en pie y se retomarán dentro de unos meses, cuando finalice el movimiento correctivo actual. Por fundamentales, lo justifican diciendo que EEUU ha salido de sus problemas gracias a la inflación, pero eso provocará más problemas todavía en el futuro.

La especialidad de las Aden es el petróleo, y ahora se están aprovechando de la repetición del escenario de debilidad del dólar y estanflación que las hizo famosas hace 30 años. Su visión sigue siendo alcista a largo plazo para las materias primas, pero han sido capaces de anticipar la reciente corrección -especialmente notable en el oro- y ahora anuncian lo mismo para el barril.

"El petróleo está sobrepasando el techo de un canal de 23 años y su indicador adelantado se encuentra en zona de sobrecompra, la mayor desde el año 2000. Esto significa que el petróleo está cerca (o ha llegado ya) de un techo momentáneo. Vigilen los 106 dólares, porque puede caer hasta ahí sin perder su fortaleza. Y el soporte principal no aparece hasta 84", explican en su newsletter.

Más bolsa y menos liquidez

En esta tesitura, las hermanas Aden elevan su exposición a la renta variable hasta el 50% y reducen la liquidez al 10%. Su cartera se compone de un 40% de oro y plata físicos o ETFs de metales, y acciones de compañías mineras; un 50% de empresas de petróleo, recursos naturales y otros valores; y un 10% de liquidez, en especial euros, francos suizos y dólares de Singapur y Australia. Dentro de la bolsa recomiendan empresas ferroviarias de EEUU, pero sólo si corrigen.

Merece la pena escuchar sus consejos, porque las hermanas Aden publican el mejor newsletter de materias primas de los últimos 12 meses y el décimo de todos los que sigue el servicio Hulbert Financial Digest. Su rentabilidad es del 18,8%, mientras que la mayoría de los editores especializados en materias primas han entrado en pérdidas por culpa de la corrección de los metales.

Y no se trata sólo de un buen año, que puede ser fruto de la suerte. En los últimos cinco años, su newsletter ha conseguido un 16,74% anual, frente al 11,77% logrado por el Dow Jones Wilshire 5000 de rentabilidad total (con dividendos), el índice más amplio de Wall Street. Y en los últimos 10 años, han ganado el 6,3% anualizado, frente al 4,33% del índice.

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